30 de abril. Cerramos el mes con el mercado en maximos historicos y una desconexion brutal entre lo que dicen los precios y lo que dice la realidad. La Fed ha mantenido tipos ayer en lo que probablemente sea la ultima reunion de Powell como presidente. Ha dicho que se queda en el Board of Governors indefinidamente mientras se investiga la renovacion de la sede del banco central. Warsh ya esta en audiencias de confirmacion. Iran — Trump ha rechazado la propuesta de Iran para reabrir el Estrecho de Ormuz y ha dicho a sus asesores que preparen un bloqueo extendido de puertos iranies. Ormuz sigue cerrado. La IEA lo ha descrito como el mayor shock de suministro energetico de la historia. El petroleo ha vuelto a subir. UAE ha abandonado la OPEP. Los Magnificent Seven reportan esta semana. Microsoft, Meta, Alphabet y Amazon reportan hoy despues del cierre. Apple pronto. Juntos son el 44% del market cap del S&P. Sus resultados y planes de capex en IA van a marcar la direccion del mercado. OpenAI — El WSJ reporto que OpenAI no cumplio sus propios objetivos de revenue y usuarios. Su CFO dijo internamente que le preocupa que no puedan pagar los contratos de computacion. Eso ha enfriado el rally de IA. Tim Cook deja Apple en septiembre. Amazon invierte $20B+ en Anthropic. Consumer Sentiment en 49.8, minimo historico. El mercado esta bailando en el tejado. La musica suena bien pero el suelo esta lejos.

Fin de mes. Momento de hacer balance. Si miras solo los numeros, abril ha sido espectacular: S&P +21% YTD, Nasdaq +28%, Russell su mejor mes desde 2024. Pero debajo hay grietas. 1. El VIX sube mientras el mercado sube. Divergencia que historicamente precede correcciones. El mercado paga mas por proteccion mientras marca maximos. Alguien sabe algo. 2. Consumer Sentiment en minimo historico. La gente esta peor que durante el COVID. Y las acciones en maximos. No es sostenible. 3. Petroleo vuelve a subir. Trump rechaza propuesta de Iran. Si WTI se va a $120, inflacion se dispara, Fed no puede bajar tipos, economia real sufre. Energy sigue siendo posicion defensiva. 4. Oro cayendo. Bancos centrales venden para gestionar crisis energetica. Turquia vendio $20B en oro. Si crees que es temporal, puede ser buen punto de entrada. 5. Mag 7 reportan HOY. Si capex IA sube y revenues acompanan, rally continua. Si hay decepcion, correccion rapida desde estos niveles. 6. Bitcoin lateraliza $76-77K. Espera direccion del macro. Mi postura: no es momento de grandes movimientos. Stops ajustados, cash disponible, cabeza fria. Maximos historicos con guerra activa, Fed saliente, inflacion energetica, y consumer sentiment en minimos historicos. Pregunta del mes: cuanto de tu portfolio estas dispuesto a perder si manana Trump escala el bloqueo y el petroleo se va a $130?